11月國(guó)際油價(jià)繼續(xù)“跌跌不休”,國(guó)內(nèi)成品油持續(xù)下跌,終端消費(fèi)依然平淡。分油品看,汽油消費(fèi)旺季已過(guò),受惡劣天氣多發(fā)影響,需求小幅回落；柴油方面,企業(yè)年底集中趕工,帶動(dòng)需求小幅增長(zhǎng)。供應(yīng)方面,當(dāng)月成品油凈出口量減少至6.9萬(wàn)噸,煉廠生產(chǎn)積極性不高,原油加工量環(huán)比降低2.9%,供應(yīng)相較10月有所縮減。初步判斷,統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)成品油庫(kù)存或繼續(xù)下降,其中,柴油庫(kù)存或降幅較大,汽油庫(kù)存小幅下降或持平。

　　11月,“歐佩克決定不減產(chǎn)”加劇國(guó)際市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂,成為打壓行情的主力,國(guó)際油價(jià)繼續(xù)走跌,至月底已降至70美元/桶左右。受全球大環(huán)境影響,按照成品油價(jià)格形成機(jī)制,當(dāng)月國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格再迎兩次下調(diào),汽柴油價(jià)格每噸累計(jì)降幅分別為415元、400元,但當(dāng)月第二次調(diào)價(jià)因消費(fèi)稅提高成品油價(jià)未做調(diào)整。市場(chǎng)看空預(yù)期依舊濃重,終端用戶按需定進(jìn),消費(fèi)平淡,主營(yíng)銷售壓力仍大。

　　從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況來(lái)看,11月經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然不容樂(lè)觀。當(dāng)月中國(guó)官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.3%,較10月再回落0.5個(gè)百分點(diǎn),低于此前預(yù)期。主要分項(xiàng)指數(shù)中,生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)分別較10月回落0.6、0.7個(gè)百分點(diǎn),降幅均有所擴(kuò)大。當(dāng)月工礦企業(yè)能源需求情況未見(jiàn)改善。

　　分油品看,汽油方面,消費(fèi)旺季已過(guò),再加上天氣逐漸轉(zhuǎn)冷,雨雪霧霾天氣多發(fā),影響出行,整體需求小幅回落。柴油方面,農(nóng)漁業(yè)用油逐漸轉(zhuǎn)淡,但因年底將至,企業(yè)為完成當(dāng)年任務(wù),趕工生產(chǎn),柴油需求較為集中,在經(jīng)濟(jì)總體低迷的情況下,當(dāng)月的柴油需求得以小幅增加。

　　供應(yīng)方面,因國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌,出口利潤(rùn)大幅縮減,成品油凈出口的局面有所改善,海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,11月成品油凈出口量6.9萬(wàn)噸,僅相當(dāng)于10月的8%。從生產(chǎn)情況來(lái)看,鑒于成品油總體需求低迷,煉廠生產(chǎn)積極性亦不高。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,當(dāng)月全國(guó)原油加工量4224.6萬(wàn)噸,較10月減少了126.4萬(wàn)噸,環(huán)比降幅2.9%,預(yù)計(jì)成品油產(chǎn)量有所減少。

　　根據(jù)初步統(tǒng)計(jì)情況,我們預(yù)計(jì),統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)成品油庫(kù)存或繼續(xù)下降,其中,柴油降幅或較大,汽油小幅下降或基本持平。