萬通商務網(wǎng)訊：9月初以來,受歐美日中等國的各種利好政策措施出臺的刺激,市場信心大幅提振,預期轉強,國內鋼材價格在經(jīng)歷了5個多月的持續(xù)下跌后,迎來一輪報復性大反彈。市場各主要鋼材品種價格在短短十天左右的時間內漲幅高達200-500元/噸,基本上收復8月份的下跌失地,回到7月底左右的價格區(qū)間。

　　而本周以來(9月17日-9月22日),國內鋼價整體呈現(xiàn)沖高回落的態(tài)勢,周初至周四,市場價格持續(xù)全面上漲,各主要鋼材品種漲幅均在100元/噸以上,至周五,由于受到期貨、電子盤價格大跌的影響,現(xiàn)貨價格轉頭向下,跌勢明顯。

　　據(jù)筆者了解,對于此波上漲,鋼貿商大多以反彈對待,但幅度之大,出乎絕大多數(shù)市場人士意料。同時,由于謹慎心態(tài)和9月還貸壓力,貿易商近期操作以趁價格高漲,大量出貨,清理前期舊貨庫存為主。

　　數(shù)據(jù)顯示,截止目前,國內鋼材社會庫存量為1342.27萬噸,比上周下降52.66萬噸。從分品種來看：線材社會庫存量為107.58萬噸,比上周下降1.21％；螺紋鋼社會庫存量為498.60萬噸,比上周下降4.92％；盤螺社會庫存量為29.79萬噸,比上周下降5.40％；熱軋卷板社會庫存量為400.63萬噸,比上周下降3.76％；冷軋卷板社會庫存量為159.96萬噸,比上周下降1.01％；中厚板社會庫存量為145.72萬噸,比上周下降4.29％。庫存下降速度較上周均有所加快,以致造成部分地區(qū)資源不足、規(guī)格斷檔、缺貨的現(xiàn)象。

　　雖然,周五價格有所回落,但據(jù)觀察,現(xiàn)貨跌幅明顯小于期貨、電子盤的跌幅,市場貿易商大多心態(tài)比較平穩(wěn),對“十一”前鋼市保持謹慎樂觀的態(tài)度。

　　首先,利好消息頻出,市場心態(tài)轉暖。各項利好消息連續(xù)出臺,極大提振了市場信心,貿易商心態(tài)徹底好轉。前期利好政策的效應將逐步顯現(xiàn),用鋼企業(yè)的需求也將逐步釋放,同時,市場成交在資源稀缺的情況下,也會大大改觀。

　　其次,冶金原材料價格持續(xù)上漲,鋼材生產成本支撐上移。雖然近期唐山市場鋼坯價格暴漲暴跌,波動頻頻,振幅巨大,但總體來看,鋼坯價格較最低點已大幅上漲300元/噸以上,且外礦價格持續(xù)反彈,再次跌破前期低點的可能性不大。

　　再次,鋼廠出廠價格大幅上調,貿易商持倉成本增加。上周五,華東、華北等主流鋼廠紛紛上調其建材、板材等出廠價格150-200元/噸。這樣,其一,是為了減少出廠價與現(xiàn)貨價之間的價差,提高鋼廠的盈利水平,其二,也大大提高了貿易商訂貨和持倉的成本。

　　最后,資源不足及節(jié)前備貨需求,將支持成交。目前,部分地區(qū)市場由于前期貿易商訂貨極少,以及近期出貨迅速,導致資源十分不足、部分規(guī)格斷檔缺貨。同時,由于國慶中秋長假的因素,用鋼企業(yè)都存在一定的節(jié)前備貨需求,這將在很大程度上支持成交保持在較好的水平。

　　綜合而言,筆者認為,由于以上因素的存在,“十一”之前國內鋼市將保持高位震蕩的態(tài)勢,即使有所回落,跌幅也將明顯小于近期漲幅。而節(jié)后,鋼廠資源將逐漸集中大量到貨,鋼價階段性下行的壓力將逐步顯現(xiàn)。

就在本輪暴漲的鋼材行情即將結束之時,國內鋼市再次迎來利空與利好消息的對仗,現(xiàn)貨市場報價混亂的同時,期鋼也是漲跌陷入兩難,沙鋼調價力挺鋼市和匯豐中國9月PMI指數(shù)微幅回升但分項指數(shù)趨弱壓制制造業(yè)復蘇。對此,中國鋼鐵分析師認為,沙鋼建材價格大漲150元或力挺鋼價再次回升,將在短期內壓制來自制造業(yè)利空消息,促使鋼價繼續(xù)回升,而在中遠期來看,作為主要用鋼大戶的制造行業(yè)繼續(xù)低迷,給未來鋼市繼續(xù)釋放需求面嚴重不足信號,可能導致后期鋼價狂跌加深。
 
9月21日,沙鋼如期推出9月份第三期建筑鋼材價格政策,螺紋鋼、線材、盤螺統(tǒng)一上漲150元/噸,其他政策保持不變；既是意料之中,也是意料之外,意料之中的是漲幅基本符合市場預期,促使原本上漲乏力的鋼價有繼續(xù)回升的理由,沙鋼建材價格大漲150元給現(xiàn)貨、期鋼市場都帶來了較大的推漲力。意料之外的是,調整后的沙鋼價格中,盤螺報價3650元/噸,首次低于二級螺紋價3700元,這使得部分代理商盤螺價在3700水平被套；筆者認為這也正常,隨著市場的變化和鋼廠生產結構的調整,后期盤螺價格長期低于螺紋鋼價將成為常態(tài)。
 
在此前一天,匯豐銀行發(fā)布9月分匯豐中國制造業(yè)PMI指數(shù)預估值小幅回升至47.8％,顯示國內制造業(yè)仍舊低迷,制造企業(yè)生產的積極性并不高,如今十一長假即將來臨,估計廠商主要精力轉移至銷售去庫存化上面,新一輪價格戰(zhàn)即將來臨,但由于市場基本飽和,而廠商又無法短期內推出更高端產品,嚴重的同質化將導致去庫存化較慢,未來一段時間內,制造行業(yè)對板材類鋼材的需求難有明顯的增勢,此前因寶鋼、武鋼平推10月份碳鋼板材價格政策后得到提振的熱卷等板材價格開始趨于弱勢。
 
盡管國家于近期發(fā)布了16項措施促進外貿穩(wěn)定出口政策,其中包括做好出口退稅和金融服務、提高貿易便利化水平、改善貿易環(huán)境、優(yōu)化貿易結構、加強組織領導等5個方面。但能否切實有限的拉動出口增加尚是未知數(shù),全球經(jīng)濟的疲軟導致的消費性需求大幅降低不是短期能夠得到改善的。
 
其他方面,美國QE3量化寬松政策的效力正在減退,近段時間以來,全球央行抓緊時間印鈔,增加市場流動性,恐給中國市場帶來新一輪的輸入性通貨膨脹的可能,未來我國CPI指數(shù)回升難以避免,這為國家出臺更多的經(jīng)濟刺激政策設置了諸多的障礙。
 
同時在一系列的重大基建項目相繼批復后,市場的需求面并無相應的變化,可以判斷目前國內投資性工程項目繼續(xù)面臨著資金緊缺的尷尬,此問題不得到有效解決,現(xiàn)貨鋼市商家對所謂的重大項目投資的信任度降至最低,除非有實質需求釋放,否則很難刺激市場那幾乎僵硬的神經(jīng)。
 
另外必須引起我們重視的是,隨著鋼價、原材料價格的不斷上漲,雖然市場資源更為緊缺,但代理商、鋼貿商依然沒有增加訂貨計劃的意愿；然而鋼廠卻在盈利空間擴大后即迫不及待的恢復生產,可以預見的是,接下來我國的粗鋼產量必將重回190萬噸以上高位,供求矛盾依然是我國鋼鐵行業(yè)的根本矛盾。
 
綜上所述,現(xiàn)貨市場或許在短期內因沙鋼調價出現(xiàn)長板材走勢兩極化格局,線螺等建筑鋼材價格繼續(xù)空漲,而熱卷等板材類鋼材價格則在匯豐中國9月份制造業(yè)PMI弱勢的攪局下沖高回落,期待鋼價恢復理性,筆者認為需要等待國慶節(jié)后,節(jié)前市場可能較為混亂。

來源：中國鋼材價格網(wǎng)