日前,鐵礦石價(jià)格指數(shù)時(shí)隔十多年再次突破180美元/噸。鐵礦石價(jià)格持續(xù)走高,助推鋼材價(jià)格上漲。在鋼價(jià)高企的背景下,下游對鋼材的需求開始出現(xiàn)下滑。據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),4月20日,北京建材市場10家大戶日出貨量合計(jì)8000噸,較4月1日的17400噸下降了9400噸,降幅超過54.02%。

　　礦石貿(mào)易商惜售

　　針對鐵礦石價(jià)格快速上漲的原因,分析師指出,目前市場需求回暖,流通貿(mào)易資源偏緊,涉礦廠商捂貨待漲；唐山地區(qū)鋼廠對球團(tuán)礦、精粉礦的采購價(jià)不斷上漲。進(jìn)口礦市場偏強(qiáng)運(yùn)行,期貨和現(xiàn)貨市場共振上行。

　　“從供應(yīng)角度看,國外高爐復(fù)產(chǎn),使得鐵礦石進(jìn)入中國比例減少,給市場帶來供應(yīng)擔(dān)憂偏緊的預(yù)期。同時(shí),鐵礦石貿(mào)易商惜售心態(tài)較濃。從需求角度看,國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,需求恢復(fù)；國內(nèi)鋼廠在豐厚利潤下追產(chǎn)動力強(qiáng)勁。因此,短期內(nèi)預(yù)計(jì)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格仍將維持高位運(yùn)行�！狈治鰩熯M(jìn)一步指出。

　　中國作為全球最大的鐵礦石需求方帶動效應(yīng)明顯。世界鋼鐵協(xié)會最新預(yù)測數(shù)據(jù)顯示,2021年,全球鋼鐵需求量將達(dá)到18.74億噸,同比增長5.8%；2022年全球鋼鐵需求將繼續(xù)增長2.7%,達(dá)到19.25億噸。鋼鐵需求的明顯增長也帶動了鐵礦石需求的增長。一季度,中國合計(jì)生產(chǎn)粗鋼2.71億噸,同比增長15.6%；進(jìn)口鐵礦石28343.5萬噸,同比增長8.0%。

　　出貨不及預(yù)期

　　數(shù)據(jù)顯示,近期鋼材需求跟進(jìn)乏力,出現(xiàn)小幅松動跡象。終端基本按需采購,并未出現(xiàn)節(jié)前集中備貨現(xiàn)象,市場出貨不及預(yù)期。北京建材市場10家大戶日出貨量合計(jì)8000噸,較4月1日的17400噸,下降了9400噸,降幅超過54.02%。

　　不少鋼貿(mào)商指出,近期鋼材出貨量有所下降,主要是由于前期鋼價(jià)拉漲過快,上一波采購高峰剛過導(dǎo)致。目前市場觀望情緒濃厚,但“五一”假期過后,預(yù)計(jì)下游會迎來積極備貨潮。

　　除了下游采購意愿降低外,刻意減產(chǎn)也是一大因素。開源證券研報(bào)顯示,雖然邯鄲限產(chǎn)對全行業(yè)供給實(shí)質(zhì)影響較為有限,但由于2021年前四個(gè)月供給增幅較大,全行業(yè)若要完成全年產(chǎn)量下降的目標(biāo),未來供給將持續(xù)收縮。

　　分析師表示,今年鋼材庫存總體處于近5年較高水平。目前,鋼材庫存結(jié)構(gòu)已發(fā)生變化,春節(jié)之前,在鋼價(jià)高企的背景下,資源主要掌握在鋼廠和鋼廠協(xié)議戶手中。目前,部分散戶已經(jīng)建立庫存,庫存逐漸分散不利于鋼價(jià)持續(xù)走高。

　　有貿(mào)易商分析指出,近期鋼鐵表觀消費(fèi)量略有回落,并且相關(guān)部門一再強(qiáng)調(diào)大宗商品不具備長期上漲的基礎(chǔ),后期不排除國家層面出臺相關(guān)政策。因此,短期內(nèi)盡量不要追高。

　　鋼材利潤中樞將提升

　　太平洋證券指出,當(dāng)前鋼市供需良好,市場對未來供給收縮的預(yù)期較強(qiáng),鋼價(jià)或仍有沖高可能。長期來看,在“碳中和”和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下,降鐵水產(chǎn)量、擴(kuò)利潤結(jié)構(gòu)較為確定。“碳中和”也是黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤重塑的過程,鋼價(jià)或有波動,但鋼材利潤中樞中長期將會得到提升,行業(yè)持續(xù)向好的格局不變。多地出現(xiàn)控產(chǎn)量現(xiàn)象,有利于行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)。鋼材總供給減少,有助于鋼價(jià)維持較好的水平。

　　機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為,鋼鐵行業(yè)供給回落大方向不變,需關(guān)注后期限產(chǎn)趨嚴(yán)政策以及需求旺季錯(cuò)峰的可能性。龍頭企業(yè)憑借自身出色的環(huán)保治理能力、先進(jìn)生產(chǎn)工藝和較高的產(chǎn)品附加值,進(jìn)一步搶占市場份額,提升盈利能力,實(shí)現(xiàn)量價(jià)雙增。未來龍頭企業(yè)、控碳優(yōu)異企業(yè)的“馬太效應(yīng)”將逐步顯現(xiàn)。

　　申港證券研報(bào)顯示,現(xiàn)貨與期貨噸鋼利潤仍維持高位,長期來看企業(yè)盈利回升確定性強(qiáng),并有望在中報(bào)持續(xù)兌現(xiàn)。