①焦炭第三輪提降尚未落地,日照港準一級出庫價下跌40元/噸,內(nèi)蒙地區(qū)焦企計劃對焦炭提漲100元/噸,焦鋼博弈。需求方面,本周鐵水小幅增加,目前鋼廠利潤較低,壓成本意愿依然較強,但隨著鋼廠提產(chǎn)導致原料消費的增加,鋼廠較難從原料端壓低成本。進口方面蒙煤的日均通關量已經(jīng)創(chuàng)下歷史同期的新高,本周通關日均900車左右。目前焦煤受進口預期的影響整體較為悲觀,但澳煤進口對于2305合約影響有限,矛盾核心還是看向下游成材需求是否有實質(zhì)性好轉(zhuǎn)。

②2022年12月份,中國進口煉焦煤646.49萬噸,占煤炭總進口量的20.92%,環(huán)比增加12.78%,同比減少13.66%。2022年全年中國累計進口煉焦煤6383.84萬噸,同比增長16.71%。2022年12月份中國焦炭出口量為51.8萬噸,出口量較11月份下降15.84%,較2021年12月增加17.46%。2022年焦炭出口量為895.10萬噸,較2021年增加38.8%。

③綜合利潤、基差和絕對價格,目前估值中性。

市場研判：焦炭2700-2850、焦煤1750-1900區(qū)間操作。

風險提示：關注終端需求、宏觀政策、澳煤通關。