國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)寬幅調(diào)整 下周市場(chǎng)震蕩運(yùn)行

本周（7.31-8.4）國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)寬幅運(yùn)行。國(guó)產(chǎn)礦方面,價(jià)格波動(dòng)運(yùn)行。周初市場(chǎng)穩(wěn)中上行；周中市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整；臨近周末,市場(chǎng)以穩(wěn)為主。進(jìn)口礦方面,現(xiàn)貨價(jià)格波浪式上漲。周初市場(chǎng)偏強(qiáng)震蕩；周中市場(chǎng)連續(xù)下跌；臨近周末,市場(chǎng)價(jià)格止跌反彈。當(dāng)前鐵礦石需求邊際走弱,實(shí)際上供應(yīng)將回升,供需預(yù)期向平衡偏寬松轉(zhuǎn)換,鐵礦石近月在基差收斂周期價(jià)格相對(duì)強(qiáng)勢(shì),其自身供需矛盾不突出,更多跟隨成材運(yùn)行；中期鐵礦石供需寬松格局預(yù)期不變,遠(yuǎn)月面臨回落壓力。臨近周末鐵礦石期貨出現(xiàn)下挫行情,宏觀政策和行業(yè)政策頻出推升情緒,但產(chǎn)業(yè)矛盾持續(xù)累積無(wú)法支撐盤面高漲的預(yù)期。綜上所述,預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場(chǎng)震蕩運(yùn)行。

主要原因如下：

第一、從供應(yīng)方面看,主流礦山發(fā)運(yùn)總量連續(xù)兩周回升,并接近今年以來(lái)次高水平,澳洲BHP和FMG礦山財(cái)年沖量后重心有所回落,但整體保持中位偏高水平,但非主流礦和巴西發(fā)運(yùn)回升明顯,巴西進(jìn)入高發(fā)運(yùn)期,由于前期發(fā)運(yùn)回落影響到港量偏低,預(yù)期后市將跟隨發(fā)運(yùn)回升。

第二、從需求方面看,需求邊際走弱,鋼廠盈利率高位停滯,生鐵產(chǎn)量和煉鐵利用率連續(xù)下滑,主要原因是原材料價(jià)格高位、成材價(jià)格承壓導(dǎo)致鋼廠利潤(rùn)持續(xù)收縮,疊加近期鋼廠檢修有所增加。若后期終端需求無(wú)法支撐成材供應(yīng),則負(fù)反饋壓力將顯現(xiàn),且目前已有所體現(xiàn)。中期來(lái)看,終端需求羸弱和“粗鋼平控”政策均將導(dǎo)致鐵礦石需求量顯著下降,遠(yuǎn)期需求較為悲觀。

第三、從庫(kù)存方面看,鋼廠維持低庫(kù)存結(jié)構(gòu),廠內(nèi)庫(kù)存持續(xù)下降,疏港量跟隨鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)下滑,預(yù)期隨著鋼廠需求邊際走弱,港口庫(kù)存將逐步進(jìn)入累庫(kù)周期。

綜合來(lái)看,當(dāng)前鐵礦石需求邊際走弱,實(shí)際上供應(yīng)將回升,供需預(yù)期向平衡偏寬松轉(zhuǎn)換,鐵礦石近月在基差收斂周期價(jià)格相對(duì)強(qiáng)勢(shì),其自身供需矛盾不突出,更多跟隨成材運(yùn)行；中期鐵礦石供需寬松格局預(yù)期不變,遠(yuǎn)月面臨回落壓力。臨近周末鐵礦石期貨出現(xiàn)下挫行情,宏觀政策和行業(yè)政策頻出推升情緒,但產(chǎn)業(yè)矛盾持續(xù)累積無(wú)法支撐盤面高漲的預(yù)期。綜上所述,預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場(chǎng)震蕩運(yùn)行。

國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)

國(guó)產(chǎn)礦方面,價(jià)格波動(dòng)運(yùn)行。周初市場(chǎng)穩(wěn)中上行。唐山地區(qū),市場(chǎng)成交氛圍一般。供應(yīng)方多持觀望心態(tài),加之期貨價(jià)格上行,報(bào)價(jià)多以穩(wěn)中上漲為主；需求方面,多數(shù)鋼企也多觀望,詢盤情況偏少,個(gè)別主導(dǎo)鋼廠庫(kù)存稍顯緊張,價(jià)格下行難度較大；目前市場(chǎng)可流通資源偏緊,加之當(dāng)前鋼廠利潤(rùn)尚可,庫(kù)存偏低,后期價(jià)格仍有支撐。東北地區(qū),市場(chǎng)整體交投氛圍一般。在產(chǎn)礦山跟隨當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)大礦上調(diào)出廠價(jià)格,目前多以執(zhí)行訂單為主,隨產(chǎn)隨銷,貿(mào)易商目前交投較為謹(jǐn)慎；鋼廠方面以執(zhí)行省內(nèi)及跨省長(zhǎng)協(xié)訂單為主,維持按需采購(gòu)狀態(tài),部分鋼廠近期有檢修計(jì)劃；現(xiàn)階段本地市場(chǎng)交投情況一般,賣方挺價(jià)心態(tài)明顯,但買方采貨謹(jǐn)慎。山西地區(qū),市場(chǎng)活躍度欠佳。供應(yīng)方面,資源供應(yīng)匱乏對(duì)價(jià)格支撐力度較強(qiáng),報(bào)價(jià)堅(jiān)挺上行,捂貨惜售明顯；需求方面,個(gè)別鋼廠維持按需采購(gòu),但詢貨壓價(jià)困難,隨行就市為主,成交寥寥。周中市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整。唐山地區(qū),市場(chǎng)交投冷清,個(gè)別品種小幅調(diào)整。因市場(chǎng)需求較好,礦企報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺,低不認(rèn)出；選廠跟隨礦山上調(diào)報(bào)價(jià),但鋼廠接受度低,成交近無(wú)；鋼廠考慮到原料成本上升擠壓利潤(rùn),加之連鐵波動(dòng)較大,壓價(jià)心態(tài)明顯,個(gè)別鋼廠庫(kù)存稍有緊張,需及時(shí)補(bǔ)庫(kù),因此詢盤較積極�？紤]到目前區(qū)域內(nèi)鋼廠原料庫(kù)存整體偏低,但鐵水產(chǎn)量仍維持高位,原料剛需支撐下價(jià)格下行難度較大。東北地區(qū),市場(chǎng)多數(shù)維穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)端,受周邊市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)帶動(dòng),礦選企業(yè)報(bào)價(jià)仍高要,部分有庫(kù)存的企業(yè)出貨并不迫切,低價(jià)出貨意愿偏弱；需求端,當(dāng)?shù)刂鲗?dǎo)鋼企尚未招標(biāo),內(nèi)蒙古地區(qū)部分鋼企有采購(gòu)需求,部分中間商入市詢貨,成交量較少。山東地區(qū),市場(chǎng)整體交投氛圍一般。供應(yīng)端,本地長(zhǎng)協(xié)為主的礦企維持正常生產(chǎn),其資源以區(qū)域內(nèi)流通為主,個(gè)別礦企執(zhí)行前期訂單,多數(shù)礦企庫(kù)存見(jiàn)底；需求端,鐵礦石期貨主力合約略有回調(diào),貿(mào)易商詢盤謹(jǐn)慎,本地鋼廠目前利潤(rùn)一般,維持按需采購(gòu),多觀望后市為主。臨近周末,市場(chǎng)以穩(wěn)為主。唐山地區(qū),市場(chǎng)交投尚可。供應(yīng)方面來(lái)看,有消息稱本地礦山或?qū)��?fù)產(chǎn),若能在短期內(nèi)完成復(fù)產(chǎn)動(dòng)作,精粉資源緊張情況或能得到緩解,由于流通資源偏少對(duì)價(jià)格支撐力度或減��；需求方面來(lái)看,鋼廠低庫(kù)存運(yùn)行,資源隨用隨采。東北地區(qū),市場(chǎng)整體交投一般,價(jià)格持穩(wěn)。供應(yīng)方面,當(dāng)前市場(chǎng)資源依舊偏緊,礦選企業(yè)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺,有庫(kù)存企業(yè)持貨高要明顯,暫無(wú)低價(jià)出貨意愿；需求方面,當(dāng)前內(nèi)蒙地區(qū)鋼廠仍有高價(jià)采購(gòu)政策,但因市場(chǎng)價(jià)格居高不下,中間商投機(jī)空間縮窄,詢貨意愿減弱,成交較少。山西地區(qū),市場(chǎng)價(jià)格堅(jiān)挺,成交欠佳。供應(yīng)端來(lái)看,區(qū)域內(nèi)精粉資源顯匱乏,整體對(duì)價(jià)格有一定支撐,價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺上行,且?guī)谉o(wú)議價(jià)空間；需求端來(lái)看,多數(shù)鋼廠轉(zhuǎn)向其他區(qū)域采購(gòu)或使用進(jìn)口礦,個(gè)別剛需補(bǔ)庫(kù)鋼廠有詢貨操作,詢貨壓價(jià)困難,隨行就市采購(gòu)為主。

蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,截至8月4日,唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場(chǎng)價(jià)格為870元,比前一周漲5元。66%酸粉干基含稅主流市場(chǎng)價(jià)格為1090元,比前一周漲5元。武安地區(qū)63%-64%堿粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格為910元,比前一周持平。本溪地區(qū)65%-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格為810元,比前一周持平。淄博地區(qū)65%-66%酸性干基含稅承兌市場(chǎng)價(jià)格為1040元,比前一周跌10元。

進(jìn)口礦市場(chǎng)

進(jìn)口礦方面,現(xiàn)貨價(jià)格波浪式上漲。周初市場(chǎng)偏強(qiáng)震蕩。鐵礦石主力合約窄幅震蕩后小幅上行。盡管市場(chǎng)小幅回漲,但貿(mào)易商觀望繼續(xù),報(bào)價(jià)報(bào)盤積極性一般,操作較少,投機(jī)情緒不佳。鋼廠周初詢盤采購(gòu)意愿不強(qiáng),多持謹(jǐn)慎觀察態(tài)度,個(gè)別鋼廠剛需少量補(bǔ)庫(kù),市場(chǎng)整體交投氛圍欠佳。周中市場(chǎng)連續(xù)下跌。鐵礦石主力合約先漲后跌后持續(xù)下行。由于市場(chǎng)大幅下跌,貿(mào)易商情緒較為悲觀,整體操作不多,報(bào)盤報(bào)價(jià)積極性偏低,有個(gè)別貿(mào)易商拋貨現(xiàn)象,投機(jī)需求較弱；鋼廠詢盤采購(gòu)意愿偏低,部分鋼廠按需少量補(bǔ)庫(kù)。臨近周末,市場(chǎng)價(jià)格止跌反彈。鐵礦石期貨盤面止步跌勢(shì)震蕩上行,貿(mào)易商投機(jī)需求活躍度尚可,鋼廠按需采購(gòu)為主,采購(gòu)力度一般。雖然市場(chǎng)仍受平控消息影響,但短期鐵水產(chǎn)量難有較大下降,鐵礦短期需求仍有支撐。

截至8月4日,進(jìn)口礦外盤市場(chǎng)61.5%澳粉報(bào)價(jià)為102.5-103美元,比前一周跌9.5美元。青島港61.5%澳粉主流報(bào)價(jià)為855元左右,比前一周跌20元；超特粉市場(chǎng)報(bào)價(jià)為720元左右,比前一周跌15元。天津港61.5%PB粉報(bào)價(jià)為885元左右,比前一周跌5元；62%PB塊報(bào)價(jià)為975元左右,比前一周跌10元。

本周國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)漲后回落。截至8月3日,BDI指數(shù)報(bào)于1128點(diǎn),比前一周漲31點(diǎn),漲幅2.83%。巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)報(bào)至20.078美元,比前一周漲0.506美元,漲幅2.59%；西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)為8.28美元,比前一周漲0.58美元,漲幅7.53%。