本周（8月21-25日）國(guó)內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)先漲后跌。國(guó)產(chǎn)礦方面,市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)運(yùn)行。周初市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲；周中市場(chǎng)價(jià)格先跌后漲；臨近周末,市場(chǎng)價(jià)格部分上漲。進(jìn)口礦方面,市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。周初市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲；周中市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲后持穩(wěn)運(yùn)行；臨近周末,市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。目前鐵礦石供應(yīng)寬松,鐵水日均產(chǎn)量維持在歷史同期高位,粗鋼平控影響邊際走弱,高爐開(kāi)工率緩慢回升,日均生鐵產(chǎn)量有所增加,廢鋼資源供應(yīng)依舊較為緊張,全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存減少,短期內(nèi)鐵礦石需求仍然具有較強(qiáng)韌性；焦炭?jī)r(jià)格在經(jīng)歷五輪提漲后,鋼廠對(duì)焦炭發(fā)起第一輪提降,但是近期煤焦階段性供應(yīng)緊張,部分焦化廠拒絕此輪提降,原料價(jià)格上漲,鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)受擠壓,雖然粗鋼平控影響邊際走弱,但平控的預(yù)期依然一直存在,傳聞山西省已有少數(shù)鋼廠平控政策落地,同時(shí)市場(chǎng)傳言中央要求嚴(yán)控基建投資效率,嚴(yán)防過(guò)度投資、重復(fù)建設(shè),后期行政性壓產(chǎn)政策落地,將對(duì)鐵礦石需求量產(chǎn)生一定影響,遠(yuǎn)期來(lái)看,鐵礦石價(jià)格將面臨下行壓力。綜上所述,預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整運(yùn)行。

主要原因如下：

第一、從供應(yīng)方面看,雖然澳洲港口經(jīng)常有檢修,但是發(fā)運(yùn)量依然保持正常水平,下半年巴西天氣影響減弱,礦山恢復(fù)正常生產(chǎn)發(fā)運(yùn),非主流礦發(fā)運(yùn)也較為強(qiáng)勁,淡水河谷及力拓等以自然年份為財(cái)年的礦山迎來(lái)發(fā)運(yùn)旺季,海外鐵礦石發(fā)運(yùn)量平穩(wěn)增加,后續(xù)進(jìn)口礦供應(yīng)量將較為充足,但需要關(guān)注國(guó)內(nèi)鋼廠需求下降以及海外高爐復(fù)產(chǎn)增多帶來(lái)鐵礦石發(fā)運(yùn)分流的問(wèn)題。

第二、從需求端看,鐵水產(chǎn)量較上周有所增加,高爐開(kāi)工率保持在高位,日均生鐵產(chǎn)量小幅增加,近期部分城市陸續(xù)放松購(gòu)房政策,基建方面,計(jì)劃允許地方政府發(fā)行1.5萬(wàn)億元特殊再融資債券,一定程度上提振了市場(chǎng)信心,短期來(lái)看需求高位持穩(wěn),鐵礦石需求仍表現(xiàn)強(qiáng)勁；但是原料價(jià)格上漲,鋼廠即期利潤(rùn)受擠壓,鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)意愿增強(qiáng),市場(chǎng)受平控政策紛繁擾動(dòng),雖然粗鋼平控影響邊際走弱,但平控的預(yù)期依然一直存在,傳聞山西省已有少數(shù)鋼廠落實(shí)粗鋼平控政策,后期若各地平控政策陸續(xù)落地,將對(duì)鐵礦石需求產(chǎn)生較大影響,遠(yuǎn)期來(lái)看鐵礦石需求較為悲觀。

第三、從庫(kù)存方面看,本周港口庫(kù)存由降轉(zhuǎn)增,且目前處于鐵礦石發(fā)運(yùn)旺季,周度到港量維持在穩(wěn)定的區(qū)間內(nèi),鋼廠利潤(rùn)收窄甚至部分品種出現(xiàn)虧損,使得鋼廠減產(chǎn)意愿增強(qiáng),加之平控政策紛繁擾動(dòng)市場(chǎng),傳聞山西省已有少數(shù)鋼廠落實(shí)平控政策,鋼廠保持低庫(kù)存運(yùn)行策略不變,房地產(chǎn)數(shù)據(jù)依然表現(xiàn)疲軟,新開(kāi)工和銷(xiāo)售數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑,終端需求并不理想,在鐵礦石供應(yīng)量寬松的情況下,后期進(jìn)口礦港口庫(kù)存或?qū)⒊尸F(xiàn)累庫(kù)態(tài)勢(shì)。

綜合來(lái)看,目前鋼廠利潤(rùn)進(jìn)一步收窄,主動(dòng)減產(chǎn)意愿增強(qiáng),鐵水日均產(chǎn)量維持在歷史同期高位,平控影響邊際走弱,高爐開(kāi)工率緩慢回升,日均生鐵產(chǎn)量有所增加,廢鋼資源供應(yīng)依舊較為緊張,高鐵水產(chǎn)量支撐鐵礦石需求,短期內(nèi)鐵礦石需求依然保持較強(qiáng)的韌性；在地產(chǎn)下行未緩的沖擊下,終端建材需求難有改善,同時(shí)原料價(jià)格上漲,鋼廠利潤(rùn)承壓,雖然粗鋼平控影響邊際走弱,但平控的預(yù)期依然一直存在,傳聞山西省已有少數(shù)鋼廠平控政策落地,后期行政性壓產(chǎn)政策進(jìn)一步落地,將對(duì)鐵礦石需求量產(chǎn)生一定影響,遠(yuǎn)期來(lái)看,鐵礦石價(jià)格將面臨下行壓力。綜上所述,預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整運(yùn)行。

國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)

國(guó)產(chǎn)礦方面,市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)運(yùn)行。周初市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲。河北地區(qū),礦選企業(yè)仍然存在挺價(jià)心態(tài),報(bào)價(jià)高要,市場(chǎng)交投情緒尚可,整體資源供應(yīng)稍顯緊張,市場(chǎng)上行,企業(yè)多以觀望為主,鋼廠維持按需采購(gòu),詢貨謹(jǐn)慎。東北地區(qū),受鐵礦石期貨價(jià)格震蕩上行影響,礦選企業(yè)挺價(jià)心態(tài)提升,持貨高要,市場(chǎng)整體看漲心態(tài)濃郁,礦選企業(yè)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。山西地區(qū),精粉資源匱乏明顯,短期內(nèi)難有好轉(zhuǎn),礦選報(bào)價(jià)多堅(jiān)挺持穩(wěn),個(gè)別鋼廠有詢貨補(bǔ)庫(kù)操作,部分鋼廠轉(zhuǎn)向其他區(qū)域詢貨,市場(chǎng)活躍度較為冷清。

周中市場(chǎng)價(jià)格先跌后漲。安徽地區(qū),鋼廠庫(kù)存普遍偏低,補(bǔ)庫(kù)操作較多,礦企有挺價(jià)心態(tài)；受鐵礦石主力合約盤(pán)面價(jià)格上漲影響,礦選企業(yè)報(bào)價(jià)小幅上調(diào),但鋼廠接受度偏低,整體成交一般；鋼廠按需補(bǔ)庫(kù),壓價(jià)詢盤(pán)為主。山東地區(qū),個(gè)別停產(chǎn)礦企暫無(wú)復(fù)產(chǎn)消息,精粉資源偏緊；貿(mào)易商詢盤(pán)積極性增加,看漲后市；鋼廠維持按需補(bǔ)庫(kù),多觀望后市。東北地區(qū),礦選企業(yè)仍有挺價(jià)心態(tài),出貨積極性欠佳,多數(shù)以觀望為主；鋼廠采貨需求較弱,中間商少量采購(gòu),市場(chǎng)交投一般,整體成交較為冷清。

臨近周末,市場(chǎng)價(jià)格部分上漲。安徽地區(qū),礦企隨產(chǎn)隨銷(xiāo),選廠考慮近期原料成本上漲,上調(diào)報(bào)價(jià)；鋼廠觀望情緒較濃,采購(gòu)積極性偏低,詢貨謹(jǐn)慎。山西地區(qū),區(qū)域內(nèi)資源持續(xù)匱乏,持貨礦選報(bào)價(jià)堅(jiān)挺上行,個(gè)別鋼廠有補(bǔ)庫(kù)需求,詢貨積極性一般,剛需少量補(bǔ)庫(kù),市場(chǎng)交投氛圍較冷清。內(nèi)蒙古地區(qū),區(qū)域內(nèi)僅個(gè)別大礦正常生產(chǎn),整體資源偏緊,礦企挺價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈；鋼廠剛需補(bǔ)庫(kù)為主,采購(gòu)較為謹(jǐn)慎。

蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,截至8月25日,唐山地區(qū)66%酸粉濕基不含稅主流市場(chǎng)價(jià)格為860元,比前一周漲10元。66%酸粉干基含稅主流市場(chǎng)價(jià)格為1080元,比前一周漲15元。武安地區(qū)63%-64%堿粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格為930元,比前一周漲20元。本溪地區(qū)65%-66%酸粉濕基不含稅市場(chǎng)價(jià)格為810元,比前一周漲10元。淄博地區(qū)65%-66%酸性干基含稅承兌市場(chǎng)價(jià)格為1015元,比前一周漲50元。

進(jìn)口礦市場(chǎng)

進(jìn)口礦方面,現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)。周初市場(chǎng)小幅上漲。鐵礦石主力合約震蕩上行,貿(mào)易商情緒較為積極,整體報(bào)價(jià)積極性尚可,但投機(jī)需求一般；鋼廠整體詢盤(pán)相對(duì)謹(jǐn)慎,采購(gòu)積極性一般,部分鋼廠剛需補(bǔ)庫(kù),市場(chǎng)整體交投氛圍一般。周中市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲后持穩(wěn)運(yùn)行。鐵礦石主力合約繼續(xù)震蕩上行,市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,貿(mào)易商整體報(bào)價(jià)積極性尚可,出貨意愿較強(qiáng),但整體投機(jī)需求欠佳。在市場(chǎng)價(jià)格高位背景下,鋼廠觀望情緒較濃,整體詢盤(pán)謹(jǐn)慎,采購(gòu)意愿一般,個(gè)別鋼廠剛需補(bǔ)庫(kù),市場(chǎng)整體交投氛圍冷清。臨近周末,市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。鐵礦石主力合約高位震蕩后下行,貿(mào)易商整體報(bào)價(jià)積極性轉(zhuǎn)弱,出貨意愿較低,整體投機(jī)需求較弱；鋼廠整體詢盤(pán)依然謹(jǐn)慎,采購(gòu)意愿一般,維持按需補(bǔ)庫(kù),市場(chǎng)整體活躍度較低。

截至8月25日,進(jìn)口礦外盤(pán)市場(chǎng)61.5%澳粉報(bào)價(jià)為114.5-115美元,比前一周漲12.5美元。青島港61.5%澳粉主流報(bào)價(jià)為895元左右,比前一周漲35元；超特粉市場(chǎng)報(bào)價(jià)為740元左右,比前一周漲15元。天津港61.5%PB粉報(bào)價(jià)為895元,比前一周漲30元；62%PB塊報(bào)價(jià)為975元,比前一周漲30元。

本周國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)持續(xù)下跌。截至8月24日,BDI指數(shù)報(bào)于1110點(diǎn),比前一周跌127點(diǎn),跌幅10.27%。巴西至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)報(bào)至19.272美元,比前一周跌1.956美元,跌幅9.21%；西澳至中國(guó)海運(yùn)費(fèi)為7.29美元,比前一周跌0.55美元,跌幅7.02%。