【萬(wàn)通商務(wù)網(wǎng)】普通玻璃面臨景氣下行風(fēng)險(xiǎn) . 目前時(shí)點(diǎn)向前看、供給面的壓力在逐漸積累、而需求面卻因房地產(chǎn)調(diào)控而難以抱有更多期待、普通玻璃行業(yè)明年供求關(guān)系趨于惡化將對(duì)行業(yè)盈利構(gòu)成負(fù)面影響 . 總體上講、我們認(rèn)為普通玻璃行業(yè)景氣向下拐點(diǎn)正在形成 .

　　節(jié)能玻璃發(fā)展趨勢(shì)長(zhǎng)期向好 . 在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下、節(jié)能玻璃的發(fā)展空間正在逐步打開(kāi)、政策強(qiáng)力推行和需求替代升級(jí)將在中長(zhǎng)期推動(dòng)行業(yè)向前發(fā)展 . 我們持續(xù)看好Low－E玻璃行業(yè)未來(lái)的發(fā)展勢(shì)頭、政策的強(qiáng)制推廣以及需求面的良性發(fā)展勢(shì)頭是我們看好該行業(yè)的關(guān)鍵邏輯 .

　　普通玻璃景氣下行風(fēng)險(xiǎn)逐步加大情況下、我們對(duì)普通玻璃行業(yè)持謹(jǐn)慎觀點(diǎn) . 而國(guó)家未來(lái)對(duì)于房地產(chǎn)政策的變化或?qū)�帶�?lái)估值提升的階段性機(jī)會(huì)、我們將及時(shí)提示 . 但對(duì)于普通玻璃行業(yè)下游的深加工行業(yè)、我們未來(lái)看好節(jié)能玻璃行業(yè)的發(fā)展 .

　　相對(duì)收益品種 . 推薦南玻、公司作為國(guó)內(nèi)LOW－E玻璃行業(yè)龍頭企業(yè)、憑借其在研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)方面的領(lǐng)先實(shí)力、配合未來(lái)兩年產(chǎn)能的快速擴(kuò)張、將最大限度享受行業(yè)持續(xù)景氣帶來(lái)的高利潤(rùn) .

　　另外南玻的新能源業(yè)務(wù)將成為未來(lái)重要的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)、我們對(duì)南玻的EPS預(yù)測(cè)2010－2011年分別為0.588、0.765元 . 另外、金晶科技作為優(yōu)秀的玻璃企業(yè)、其同樣具備大規(guī)模介入高端LOW－E玻璃行業(yè)的潛力、未來(lái)或?qū)⒊蔀長(zhǎng)OW－E玻璃行業(yè)發(fā)展的主要受益者 .

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