11月份中旬,國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鲆琅f低迷籠罩,主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中顯弱,鄭強麥期貨價格深度下跌；國家臨儲小麥拍賣照常進行,成交情況略有提升；受技術(shù)性賣盤及出口市場疲弱的影響,美國小麥期貨價格承壓下跌。

　　截至11月20日,全國主要糧油批發(fā)市場三等白麥交易均價為2518元/噸,周比下跌7元/噸；2014年第43期中儲糧全國小麥?zhǔn)召弮r格指數(shù)143.60,周比下跌0.01%.

　　從當(dāng)前小麥?zhǔn)袌鰜砜?受供給充足需求不旺大環(huán)境的制約,市場的看空心態(tài)仍占上風(fēng)。由于距離元旦、春節(jié)仍有一段時間,制粉企業(yè)采購小麥積極性不高,估計小麥?zhǔn)袌龇�(wěn)中偏弱的市場行情仍會維持一段時間。

　　市場購銷不溫不火,小麥現(xiàn)貨穩(wěn)中顯弱

　　國慶節(jié)過后,國內(nèi)小麥?zhǔn)袌鲞M入低迷期已有一段時間,近期貿(mào)易商反映麥價走低的趨勢有所緩解,但偏弱的格局并沒有改變,小麥?zhǔn)袌稣�體購銷不溫不火。主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)基本以消化庫存為主,而南方銷區(qū)對小麥的采購亦是隨采隨用。

　　11月21日,河南新鄉(xiāng)地區(qū)小麥貿(mào)易商裝車價1.27元/斤,河北石家莊地區(qū)小麥貿(mào)易商裝車價1.29元/斤,山東德州地區(qū)貿(mào)易商小麥出庫價格1.28元/斤,江蘇丹陽貿(mào)易商小麥出庫價格1.25元/斤,安徽滁州地區(qū)小麥貿(mào)易商上車價1.24元/斤。從區(qū)域上看,黃河以北地區(qū)小麥價格基本穩(wěn)定,而以南地區(qū)價格仍顯得有些偏弱。

　　近日南方銷區(qū)小麥?zhǔn)袌隽魍�量保持穩(wěn)定,加工企業(yè)采購心態(tài)較前期雖略顯積極,但整體購銷仍顯清淡。廣東地區(qū)各港口2014年江蘇產(chǎn)普通紅小麥到港價報價在2630-2650元/噸左右；高筋紅小麥廣東港口報價2660元/噸-2690元/噸左右,基本持穩(wěn)。福建福州港口2014年江蘇產(chǎn)普通紅小麥到港價報2620元/噸-2640元/噸左右；高筋紅小麥到港口報價2650元/噸-2670元/噸,價格小幅波動。

　　據(jù)了解,目前冬小麥播種結(jié)束,湖北、湖南、安徽、江蘇、山東、河北等地很多農(nóng)戶增加了小麥的播種面積。目前各地新季冬小麥長勢良好,并將逐步進入過冬期。

　　基本層面利空籠罩,強麥期價深度下跌

　　上周鄭強麥期貨受市場基本面持續(xù)利空的影響,價格再度出現(xiàn)深度下跌。主力合約WH1501合約開盤價2601元/噸,最高價2602元/噸,最低價2550元/噸,周五收于2559元/噸,周比收盤下跌41元/噸。成交量16178手,周比增加3402手；持倉量19550手,周比減少30手。

　　從基本面看,近期小麥現(xiàn)貨價格持續(xù)穩(wěn)中顯得偏弱。貿(mào)易商、糧庫小麥銷售積極,再加之國家臨儲小麥拍賣大量進入市場,供應(yīng)相對寬松。而下游持續(xù)低迷的需求又令市場難以支撐,因此現(xiàn)貨價格缺乏上行動力。

　　從技術(shù)面看,WH1501合約收周K線收帶上下影線的長陰線,交易商對看多顯得謹(jǐn)慎。從目前國內(nèi)麥價較為穩(wěn)定的局勢來看,未來麥?zhǔn)衅椒�(wěn)運行或小幅波動的可能性更大�？紤]到目前的現(xiàn)貨價格,基差的縮窄也令期價底部基本顯現(xiàn),估計短期內(nèi)強麥或仍將維持震蕩行情為主,操作上建議短線交易為宜。

　　面粉需求維持平淡,麩皮走貨有所下滑

　　近期下游面粉需求持續(xù)平淡,面粉銷售仍不樂觀,主產(chǎn)區(qū)制粉企業(yè)面粉出廠價格大多穩(wěn)定,局部價格略有小幅下調(diào)。目前河南平頂山汝州地區(qū)面粉加工企業(yè)特一粉出廠價77元/50斤,河北石家莊藁城加工企業(yè)特一粉出廠價80元/50斤,山東青島膠州加工企業(yè)20粉出廠價83元/50斤,江蘇泰州泰興加工企業(yè)30粉出廠價77元/50斤,安徽蚌埠懷遠(yuǎn)加工企業(yè)40粉出廠價76-77元/50斤。

　　據(jù)制粉企業(yè)及部分貿(mào)易商反映,近期麩皮需求數(shù)量有所下滑。當(dāng)前河北石家莊地區(qū)麩皮價格1880元/噸,安徽宿州地區(qū)1940元/噸,較上周持平；山東濟南地區(qū)1900元/噸,環(huán)比下降10元/噸；河南鄭州地區(qū)1930元/噸,環(huán)比下降30元/噸。

　　據(jù)了解,由于近期小麥價格穩(wěn)中走弱,制粉企業(yè)成本壓力繼續(xù)緩和。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前河北地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤在70元/噸左右,山東地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤在50元/噸左右,河南地區(qū)制粉企業(yè)理論加工利潤在70元/噸左右,較前期大多上升20元/噸—30元/噸。

　　臨儲拍賣恢復(fù)進行,成交情況略有提升

　　因APEC會議,11月上旬臨儲小麥投放暫停一周,上周已經(jīng)恢復(fù)投放。從交易狀況來看,成交量和成交率均有回升。

　　11月19日,安徽、河南兩市場共競價銷售托市小麥166.08萬噸,環(huán)比減少0.45萬噸;共成交22.39萬噸,環(huán)比增加6.88萬噸;成交率為13.48%,提高4.17個百分點。分市場看：

　　安徽市場計劃銷售政策性小麥132.66萬噸,環(huán)比減少2.15萬噸,實際成交19.34萬噸,成交率為14.58%,提高3.66個百分點。成交均價2428元/噸,下跌3元/噸。整體上看,安徽市場的拍賣情況有所好轉(zhuǎn)。

　　河南市場投放共計投放小麥334207噸,實際成交30429噸,成交率9.10%。其中,最低收購價小麥310077噸,實際成交12827噸,成交率4.14%,成交均價2408元/噸；國家臨時存儲小麥24130噸,實際成交17602噸,成交率72.95%,成交均價2229元/噸。

　　本周江蘇省計劃銷售2014年托市小麥15.27萬噸,成交12.88萬噸,成交率84.36%,環(huán)比提高12.82個百分點,為2014年托市小麥拍賣以來的最高成交率。

　　據(jù)統(tǒng)計,目前安徽、湖北兩省2013年托市小麥累計成交約276萬噸,考慮到兩省2013年約400萬噸的托市數(shù)量和周度投放量,兩省2013年托市小麥的拍賣即將結(jié)束,2014年新產(chǎn)托市小麥或?qū)⒗^江蘇后投放市場。

　　市場回暖仍需等待,麥價偏弱暫且維持

　　我國小麥?zhǔn)袌龉┬栊蝿菹鄬�寬�?原因是今年夏糧繼續(xù)獲得豐產(chǎn),國家再度掌握了大量的最低收購價小麥庫存。目前僅有江蘇投放了2014年托市小麥,河南、安徽、湖北、山東新產(chǎn)小麥尚沒有投放,隨著時間的推移這些省的新收托市小麥也會投放市場,估計后市市場供給充足的市場格局將會延續(xù)。

　　今年面粉市場整體銷售較往年偏緩,面粉加工企業(yè)普遍反映開機不如往年。這既有人們生活水平提高、消費結(jié)構(gòu)發(fā)生變化、面粉需求增速減緩的因素,也與我國經(jīng)濟增速放緩的大背景有很大關(guān)系。據(jù)制粉企業(yè)反映,進入11月份以來,面粉銷售并無好轉(zhuǎn),企業(yè)開工率不高,面粉生產(chǎn)量也基本維持在日常銷售量的水平,制粉采購小麥積極性不高。

　　另外,隨著小麥玉米比價的反轉(zhuǎn),飼用替代優(yōu)勢也已基本消失,飼料企業(yè)大多停止了小麥采購,小麥?zhǔn)袌龅男枨笥种匦伦呦騿我弧?/p>

　　由于當(dāng)前市場距離元旦尚有一段時間,尤其2015年的春節(jié)要在2月下旬,以目前的市場形勢來看企業(yè)補庫或為時尚早。就筆者之見,在企業(yè)為節(jié)日規(guī)模補庫啟動之前,小麥?zhǔn)袌鲞@種低迷的行情仍會延續(xù)一段時間。

　　出口市場需求疲弱,美麥期價承壓下跌

　　上周,美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨前三個交易日連續(xù)下跌,周四出現(xiàn)技術(shù)性反彈,周五盤中交投震蕩。本周CBOT 12月小麥期貨收平每蒲式耳5.47-1/4美元,周內(nèi)下跌13-1/4美分或2.4%。

　　美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周四公布的小麥出口銷售報告顯示,截至11月13日當(dāng)周,2014-15年度小麥出口凈銷售36.17萬噸小麥,處于30-50萬噸市場預(yù)估區(qū)間的低端。

　　截至11月16日當(dāng)周,美國冬麥種植率為95%,出苗率為87%,接近五年均值97%和84%。當(dāng)周美國冬小麥生長優(yōu)良率為60%,持平于之前一周。收成預(yù)估機構(gòu)Lanworth預(yù)計,2015/16年度美國冬麥產(chǎn)量將增加,原因是盡管種植面積按年減少4%,但大平原小麥單產(chǎn)上升。

　　11月20日,12月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為230.5美元/噸,合人民幣1416元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2017元/噸,比去年同期跌367元/噸。

　　據(jù)海關(guān)統(tǒng)計,中國10月小麥進口量為40,339噸,同比下降96.91%。年初迄今共進口小麥2,880536噸,同比下降30.58%。