萬通商務(wù)網(wǎng)訊：目前鋼材供需狀況趨于惡化,市場面臨鋼廠庫存高、鋼材社會(huì)庫存高、港口鐵礦石庫存高等三大利空因素壓制,鋼材現(xiàn)貨承壓。另一方面,相對(duì)于上海的現(xiàn)貨價(jià)格,RB1405仍然存在150-200元/噸的升水。隨著交割日期的臨近,期貨升水被擠出的可能性增加,后期滬鋼仍有下跌空間。

　　鋼材庫存高企

　　在房產(chǎn)絕對(duì)價(jià)格依舊偏高、一線城市房地產(chǎn)(行情 專區(qū))市場火熱的大背景下,房地產(chǎn)調(diào)控并不存在放松的可能,后期房地產(chǎn)市場仍將受到調(diào)控。固定資產(chǎn)投資方面,2014年國家鐵路安排固定資產(chǎn)投資6300億元,比去年6600億元的固定資產(chǎn)投資計(jì)劃有所下降；而公路、水路的投資受地方政府債務(wù)影響而難有明顯增長。整體來看,2014年的鋼材消費(fèi)或僅能維持低速增長,后期的實(shí)際需求難有超預(yù)期表現(xiàn)。

　　供給端壓力依然較大。中鋼協(xié)預(yù)估2014年2月上旬全國粗鋼日產(chǎn)量達(dá)206.61萬噸,旬環(huán)比增長5.2%或10.21萬噸。粗鋼產(chǎn)量反彈,并不是因?yàn)橄�費(fèi)的旺盛,而是前期鐵礦石價(jià)格的下跌改善了鋼廠的盈利狀況。相反,庫存數(shù)據(jù)卻顯示,鋼材供求狀況趨于惡化。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,2月上旬末重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵(行情 專區(qū))企業(yè)庫存量為1632.84萬噸,較上一旬末增長20.02%或272.3萬噸,鋼廠庫存壓力加大。另一方面,社會(huì)庫存也大幅上漲�！拔业匿撹F”統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,主要城市的螺紋鋼與線材庫存大幅升至1013.45萬噸與281.67萬噸,月度增幅分別為326.28萬噸與99.66萬噸。

　　鐵礦石供應(yīng)大增

　　金融危機(jī)后,出于對(duì)新興市場鐵礦石需求的看好,包括海外四大鐵礦石在內(nèi)的鐵礦石生產(chǎn)商積極擴(kuò)充產(chǎn)能。當(dāng)前,礦山的新建產(chǎn)能正在進(jìn)入投放期,全球礦山的實(shí)際產(chǎn)能正在逐步增加。力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG的新產(chǎn)能接近2億噸。

　　2014年中國粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)增加四千萬噸,鐵礦石需求增量約為6千萬噸-7千萬噸。而2013年四大礦山合計(jì)產(chǎn)能增量接近2億噸,鐵礦石產(chǎn)能的增加幅度明顯高于需求的增幅。全球鐵礦石供應(yīng)處于從偏緊到過剩的轉(zhuǎn)變過程之中,2014年國際鐵礦石甚至有可能出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性供大于求局面。

　　國外礦山的生產(chǎn)成本較低,對(duì)礦價(jià)下跌的容忍度明顯高于國產(chǎn)礦山。因此,四大礦山的新增產(chǎn)能,將明顯增加全球鐵礦石的供應(yīng)量。近期全國主要港口鐵礦石庫存總量大幅上升,鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格面臨下行壓力。數(shù)據(jù)顯示,鐵礦石港口庫存快速上升至10720萬噸,后期鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格或易跌難漲。