當(dāng)前建材走勢震蕩偏弱。目前來看,供需基本面的持續(xù)偏差,市場對于“金九”的預(yù)期不佳,情緒較為悲觀,短期內(nèi)市場仍處于震蕩行情,宏觀利好下行情或在趕工期逐步趨于好轉(zhuǎn),預(yù)計(jì)本周建材品種整體繼續(xù)震蕩運(yùn)行。

建筑行業(yè)方面

進(jìn)入9月以后氣溫下降利于施工,短期內(nèi)建筑業(yè)需求處于環(huán)比改善狀態(tài),局部地區(qū)受疫情封控影響市場陷入停滯。鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)訂單采購剛需為主,預(yù)計(jì)9月表現(xiàn)平穩(wěn)。

一、建筑材料價格行情

二、建筑材料行情分析

（一）鋼材

1. 建筑鋼材

周度觀點(diǎn)：成本支撐邏輯漸顯,預(yù)計(jì)螺紋鋼短期區(qū)間震蕩調(diào)整

上周建筑鋼材運(yùn)行邏輯分析

上周螺紋鋼價格趨弱運(yùn)行。供應(yīng)方面,上周產(chǎn)量繼續(xù)增至293.81萬噸,環(huán)比增加24.35萬噸,多省前期檢修軋線集中復(fù)產(chǎn),同時西南限電影響結(jié)束,產(chǎn)量回升速度遠(yuǎn)超預(yù)期；庫存方面,上周總庫存717.31萬噸,環(huán)比減少4.1萬噸,其中由于近期鋼廠集中復(fù)產(chǎn),鋼廠庫存壓力部分回升,東北、華東區(qū)域社會庫存去庫情況良好,西南受疫情影響去庫偏差,總體降幅明顯收窄,但目前整體仍處于去庫階段；需求方面,消費(fèi)環(huán)比小幅回升,但供需差值明顯收窄,目前市場仍處于需求待恢復(fù)階段,下游趕工跡象仍不明顯,市場對于增量消費(fèi)存疑。

本周展望

產(chǎn)量方面,鋼廠復(fù)產(chǎn)速度遠(yuǎn)超預(yù)期,這使得市場對于供給回升后的壓力開始擔(dān)心,預(yù)計(jì)短期螺紋鋼產(chǎn)量仍維持增加趨勢,但增速整體放緩,后期增產(chǎn)空間相對有限；庫存方面,庫存臨近拐點(diǎn),市場擔(dān)心旺季將出現(xiàn)累庫的局面,但考慮到季節(jié)性因素及物流因素影響,預(yù)計(jì)短期仍將維持去庫趨勢,整體降庫速度明顯放緩；需求方面,進(jìn)入9月以后氣溫下降利于施工,短期內(nèi)建筑業(yè)需求處于環(huán)比改善狀態(tài),但由于供給增速較高,市場擔(dān)心 “金九”或難以出現(xiàn),市場情緒較為悲觀,短期內(nèi)市場仍處于震蕩行情,行情或逐步趨于好轉(zhuǎn)。

綜合來說,目前市場“旺季不旺”的預(yù)期導(dǎo)致價格的整體下滑,但成本與價格來看,當(dāng)前現(xiàn)貨價格又再次逼近鋼廠成本,成本對于價格或?qū)⒂幸欢ㄖ��?預(yù)計(jì)本周價格仍將維持區(qū)間震蕩調(diào)整。

2. 中厚板

周度觀點(diǎn)：需求有待釋放預(yù)期,中厚板或小幅探漲

上周中厚板運(yùn)行邏輯分析

上周中厚板全國均價弱勢下跌。

供應(yīng)及庫存方面,產(chǎn)量依舊延續(xù)小幅下降的趨勢,鋼廠開工率和產(chǎn)能利用率開始下降,生產(chǎn)積極性有所降低,近期鋼價大幅走跌,部分鋼企由于受到利潤的擠壓而選擇檢修,電爐除了局部地區(qū)有微薄利潤,其余地區(qū)虧損嚴(yán)重,短流程一直處于停產(chǎn)的狀態(tài)。

需求方面,市場成交表現(xiàn)不及預(yù)期,下游需求較為疲軟,成交多集中在剛需采購,短期仍需觀察9月需求恢復(fù)情況。

市場方面,金九銀十的傳統(tǒng)旺季對于貿(mào)易商心態(tài)面有一定的提振,補(bǔ)庫積極性有所提高,但是由于近期價格松動,成交量明顯縮水。

本周展望

供應(yīng)方面,有下半年粗鋼壓減的消息傳出,但是對于中板品種而言影響較小。在沒有過多新增產(chǎn)能的背景下,供給壓力后期或有所緩解。

流通方面,需求相對庫存表現(xiàn)較弱,導(dǎo)致貿(mào)易商資金運(yùn)行承壓,現(xiàn)貨報價不堅(jiān)挺,市場資源暗降情況頻出。

需求方面,淡季過后,9月份需求釋放仍可期,但是由于大背景下地產(chǎn)基建行情表現(xiàn)不溫不火,用鋼量雖有恢復(fù)但不及預(yù)期。雖然用電恢復(fù)正常水平,下游開工情況有所好轉(zhuǎn),但是物流周轉(zhuǎn)仍偏低,終端采購量并沒有所提升,很大程度上也抑制了庫存的去化,需求的恢復(fù)仍需時間。

綜合來看,預(yù)計(jì)本周中板市場價格承壓運(yùn)行為主。

（二）其他建材

1. 水泥

周度觀點(diǎn)：上周水泥價格漲跌互現(xiàn),預(yù)計(jì)本周價格震蕩運(yùn)行

上周水泥運(yùn)行邏輯分析

上周全國多地水泥價格漲跌互現(xiàn),行情穩(wěn)震蕩上升,截止9月2日,百年建筑網(wǎng)水泥價格指數(shù)為453.27點(diǎn),周環(huán)比上升0.51%。上周高溫過去,水泥需求有一定回補(bǔ),但是房地產(chǎn)受挫,加之資金、疫情等多方影響,需求未有爆發(fā)性增長,多地陸續(xù)結(jié)束錯峰生產(chǎn),產(chǎn)能增加,供需繼續(xù)博弈,全國水泥價格震蕩運(yùn)行。成本利潤方面,截至9月2日,水泥-煤炭價格差300元/噸,同比2021年下降14.9%。供應(yīng)方面,全國水泥熟料產(chǎn)能利用率62.47%,較上周上升14.73%。庫存方面：全國水泥熟料庫容比64.7%,較上周小幅下降1.78%。需求情況分析,8月23日-8月29日,水泥企業(yè)出庫量822.25萬噸,環(huán)比上升4.75%,繼上周反彈后繼續(xù)回補(bǔ)。

本周展望

進(jìn)入9月以后氣溫下降利于施工,加之多項(xiàng)利好政策的刺激,整體市場需求持續(xù)提升。多地結(jié)束錯峰生產(chǎn),供應(yīng)好轉(zhuǎn),供需繼續(xù)博弈,行情震蕩運(yùn)行。

2. 混凝土

周度觀點(diǎn)：上周混凝土價格持穩(wěn)運(yùn)行,預(yù)計(jì)本周價格或繼續(xù)持穩(wěn)

上周混凝土運(yùn)行邏輯分析

截至9月2日,百年建筑網(wǎng)統(tǒng)計(jì)全國混凝土C30均價為429元/方,周環(huán)比提升0.19%。供需方面,截至8月31日,百年建筑網(wǎng)跟蹤國內(nèi)混凝土企業(yè)出貨情況,本周國內(nèi)500余家混凝土發(fā)運(yùn)量再度提升,8月25日-8月31日期間,混凝土平均產(chǎn)能利用率為14.18%,周環(huán)比上升0.19個百分點(diǎn),低于去年同期4.73個百分點(diǎn),差值繼續(xù)擴(kuò)大。本輪周期內(nèi)國內(nèi)多地高溫天氣消退,電力供應(yīng)逐漸恢復(fù),混凝土企業(yè)生產(chǎn)有所恢復(fù)但華北、東北、華中局地疫情形勢依然嚴(yán)峻,混凝土發(fā)運(yùn)量有所回升但幅度并不明顯。

本周展望

近幾日,國內(nèi)多地雨水天氣地到來緩解了高溫帶來的影響,企業(yè)生產(chǎn)有所恢復(fù),但目前地產(chǎn)大環(huán)境影響,各領(lǐng)域地產(chǎn)紛紛轉(zhuǎn)入存量階段,優(yōu)質(zhì)資金項(xiàng)目稀缺性更為明顯,加之應(yīng)收賬款過多混凝土企業(yè)接單心態(tài)更為謹(jǐn)慎,市場信心明顯不足。九月到來,全國范圍內(nèi)重點(diǎn)基建項(xiàng)目陸續(xù)開始動工,部分混凝土企業(yè)發(fā)運(yùn)或有所回升,但全國混凝土發(fā)運(yùn)量提升空間仍有限,預(yù)計(jì)本周價格或暫穩(wěn)運(yùn)行。

三、建筑行業(yè)動態(tài)熱點(diǎn)信息一覽

建筑業(yè)

1、房建需求提升空間有限。即期指標(biāo)顯示,本周截至8月31日,百年建筑調(diào)研國內(nèi)500余家混凝土周發(fā)運(yùn)量284.1萬方,較上周增加3.83萬方,變化不大；全國混凝土平均產(chǎn)能利用率為14.18%,周環(huán)比上升0.19個百分點(diǎn),低于去年同期4.73個百分點(diǎn)。本輪周期內(nèi)國內(nèi)多地高溫天氣消退,電力供應(yīng)逐漸恢復(fù),華北北京地區(qū)企業(yè)反饋安置房項(xiàng)目開工情況較好,但華北、東北、華中局地疫情形勢依然嚴(yán)峻。九月到來,各地季節(jié)性因素影響逐漸退出,國內(nèi)多地雨水天氣地到來緩解了高溫帶來的影響,企業(yè)生產(chǎn)有所恢復(fù),但目前地產(chǎn)大環(huán)境影響,各領(lǐng)域地產(chǎn)紛紛轉(zhuǎn)入存量階段,優(yōu)質(zhì)資金項(xiàng)目稀缺性更為明顯,加之應(yīng)收賬款過多混凝土企業(yè)接單心態(tài)更為謹(jǐn)慎,市場信心明顯不足,預(yù)計(jì)房建需求提升空間有限。

2、基建需求維穩(wěn),截至9月1日,百年建筑調(diào)研國內(nèi)202家大型礦山企業(yè)砂石總出貨量為1518.28萬噸,周環(huán)比上升0.11%；截至8月29日,國內(nèi)250家水泥生產(chǎn)企業(yè)出庫量822.25萬噸,環(huán)比上升4.75%,繼上周反彈后繼續(xù)回補(bǔ)；當(dāng)期水泥直供量為247萬噸,環(huán)比回升8.33%。高溫逐漸消退,前期被動縮短的工期恢復(fù)正常,重點(diǎn)民生項(xiàng)目為按時完成工期稍有趕工,另外局部區(qū)域出現(xiàn)脈沖式增長,基建需求再沖新高。總體來看,華東需求繼續(xù)保持增長態(tài)勢,華中投機(jī)需求下降后,重回跌勢；華南、西南市場需求回補(bǔ)；三北市場華北、東北表現(xiàn)尚佳。進(jìn)入9月以后氣溫下降利于施工,加之多項(xiàng)利好政策的刺激,整體市場需求持續(xù)提升。但西南市場脈沖式增長后或大幅回落,2022年9月1日,成都市政府發(fā)布2022年第5號疫情防控通告。此輪疫情防控對建材市場影響較大,市場基本停滯3天,具體恢復(fù)時間待通知。

裝配式鋼結(jié)構(gòu)

下游鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)整體需求表現(xiàn)一般,訂單采購剛需為主,調(diào)研訂單表現(xiàn)來看,9月份較8月份新增訂單環(huán)比增長幅度為1.1%,受上半年市場經(jīng)濟(jì)不景氣影響,下游整體采購觀望情緒加重。

根據(jù)Mysteel調(diào)研,截至8月末,了解到鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)樣本企業(yè)原料庫存月環(huán)比增加9.86%,原料可用天數(shù)環(huán)比增加9.41%,前期受疫情、天氣、傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季影響,市場需求釋放不足,鋼構(gòu)的施工受阻,庫存消化緩慢；當(dāng)下高溫消退,加之“金九”預(yù)期到來,商戶補(bǔ)庫意愿有所增強(qiáng)。

訂單方面,根據(jù)我網(wǎng)調(diào)研的鋼結(jié)構(gòu)企業(yè)樣本訂單,9月份環(huán)比新增訂單占比41.5%,8月份環(huán)比新增訂單占比40.4%,新增訂單環(huán)比情況上漲1.1%,而8月份訂單處于低基數(shù),市場訂單同比表現(xiàn)還是稍顯不足。鋼市整體受經(jīng)濟(jì)下行影響較大,下游持觀望心態(tài)較濃,訂單需求并未完全釋放；季節(jié)性需求疊加資金的投入效果或?qū)⒅鸩襟w現(xiàn),剛需釋放預(yù)期增強(qiáng)。