基本面情況

上周建材各品種價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng),鋼材方面期螺強(qiáng)勢(shì)突破前高上行,現(xiàn)貨雖然表現(xiàn)相對(duì)疲軟但也跟隨上漲,在情緒影響下價(jià)格仍有上漲空間；水泥混凝土由于北方市場(chǎng)加快恢復(fù),價(jià)格短期仍存上行空間。

建筑行業(yè)方面

作為穩(wěn)增長(zhǎng)的重要一環(huán),基建繼續(xù)發(fā)揮其主力軍的作用,重要會(huì)議過(guò)后,基建需求將有明顯提振。房建保交樓政策支持下,部分樓盤(pán)迎來(lái)復(fù)工建設(shè),2月新房二手房銷售回暖,房建需求降迎來(lái)邊際改善。市政在3月以后旺季來(lái)臨,施工強(qiáng)度跟上,已開(kāi)工項(xiàng)目將陸續(xù)產(chǎn)生較多實(shí)物量�？傮w來(lái)看,隨著3月上旬需求進(jìn)一步回暖,中旬進(jìn)入施工高峰期。

建筑材料價(jià)格行情

建筑材料行情分析

一、鋼材

1. 建筑鋼材

周度觀點(diǎn)：市場(chǎng)情緒積極,預(yù)計(jì)螺紋鋼(4350, 22.00, 0.51%)價(jià)格繼續(xù)偏強(qiáng)

上周螺紋鋼運(yùn)行邏輯分析

上周螺紋鋼價(jià)格延續(xù)趨強(qiáng)運(yùn)行。產(chǎn)量方面,上周產(chǎn)量繼續(xù)回升,產(chǎn)量增至303.85萬(wàn)噸,環(huán)比增加8.82萬(wàn)噸,產(chǎn)量增速略有收窄,部分長(zhǎng)流程鋼廠產(chǎn)量恢復(fù)正常排產(chǎn),電弧爐廢鋼資源緊缺的局面緩解后生產(chǎn)飽和度繼續(xù)提高；

庫(kù)存方面,上周螺紋鋼總庫(kù)存1185.88萬(wàn)噸,環(huán)比減少53萬(wàn)噸,廠庫(kù)社庫(kù)雙降,降幅環(huán)比明顯擴(kuò)大；

需求方面,上周表觀消費(fèi)量環(huán)比上漲15.3%,環(huán)比出現(xiàn)明顯增加,超出市場(chǎng)預(yù)期,但上周的日均成交量并未有明顯提升,部分原因在于建材鋼廠的直供比例上升,下游來(lái)看,在政策利好下新項(xiàng)目加快推進(jìn),部分地區(qū)加快了債券資金撥付,基建項(xiàng)目加快采購(gòu),消費(fèi)恢復(fù)情況延續(xù)向好。

本周展望

產(chǎn)量方面,短流程企業(yè)恢復(fù)正常偏高水平,長(zhǎng)流程企業(yè)仍有增產(chǎn)空間,預(yù)估產(chǎn)量仍將維持上升趨勢(shì)；

庫(kù)存方面,目前鋼廠加速主動(dòng)降庫(kù),增加發(fā)運(yùn),同時(shí)社庫(kù)去庫(kù)范圍擴(kuò)大,短期仍將保持較高去庫(kù)水平；

消費(fèi)方面,基建采購(gòu)量出現(xiàn)階段性放量,但房建需求依舊整體疲軟,短期消費(fèi)仍有回升空間,但向上空間整體有限,不排除下周消費(fèi)階段性見(jiàn)頂?shù)目赡埽?/p>

綜合來(lái)看,目前螺紋鋼基本面在供需雙增、庫(kù)存下降的情況下暫無(wú)矛盾點(diǎn),政策利好下下游基建拉動(dòng)消費(fèi)的形勢(shì)仍占主導(dǎo),在情緒影響下價(jià)格仍有上漲空間,但下周地產(chǎn)數(shù)據(jù)存在偏空預(yù)期,預(yù)計(jì)后續(xù)鋼價(jià)繼續(xù)偏強(qiáng),但仍需注意需求見(jiàn)頂風(fēng)險(xiǎn)。

2. 中厚板

周度觀點(diǎn)：需求存在繼續(xù)增加預(yù)期,中厚板價(jià)格繼續(xù)上漲

上周中厚板運(yùn)行邏輯分析

全國(guó)中厚板市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲；

供給方面,鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量141.2萬(wàn)噸,周環(huán)比增加4.15萬(wàn)噸,統(tǒng)計(jì)周期內(nèi),暫無(wú)新增檢修情況；

庫(kù)存方面,全國(guó)總庫(kù)存196.55萬(wàn)噸,較上期減少7.35萬(wàn)噸。鋼廠庫(kù)存73.49萬(wàn)噸,周環(huán)比減少0.92萬(wàn)噸。社會(huì)庫(kù)存為123.06萬(wàn)噸,較上期減少6.43萬(wàn)噸；

需求方面,上周中厚板消費(fèi)量環(huán)比增加了0.05萬(wàn)噸,需求情況表現(xiàn)環(huán)比有所回升,成交情況上半周好于下半周,隨著大會(huì)的召開(kāi),國(guó)家政策支持,基建、房地產(chǎn)等項(xiàng)目復(fù)工復(fù)產(chǎn)增多,下游需求逐漸回暖。

本周展望

供應(yīng)方面,隨著北方二級(jí)預(yù)警的解除,鋼企產(chǎn)能利用率有所提高,加之近期價(jià)格的上漲,鋼企利潤(rùn)恢復(fù),生產(chǎn)積極性提升明顯。預(yù)計(jì)本周開(kāi)工率、產(chǎn)能利用率、產(chǎn)量均有所上升；

流通方面,華東地區(qū)三月份鋼廠訂單表現(xiàn)持續(xù)弱行,上海社會(huì)庫(kù)存在持續(xù)降庫(kù),部分資源已經(jīng)出現(xiàn)斷規(guī)格的現(xiàn)象。由于北方鎖價(jià)資源已陸續(xù)到達(dá),短期內(nèi)市場(chǎng)新資源到貨量有限,因此多數(shù)商家維持謹(jǐn)慎出貨,加上在整周盤(pán)面震蕩上行的帶動(dòng)下,市場(chǎng)心態(tài)略有好轉(zhuǎn),中厚板報(bào)價(jià)也逐步上探,且全周市場(chǎng)成交有所提振；

綜合來(lái)說(shuō),2023年,在基建托底、能源設(shè)備升級(jí)改造、工業(yè)廠房基站的大面積組建的背景下,對(duì)于中厚板的用鋼需求量會(huì)有明顯的提升,同時(shí)短期成本支撐尚可,預(yù)計(jì)本周中厚板價(jià)格仍有繼續(xù)上漲的動(dòng)力。

二、其他建材

1. 水泥

周度觀點(diǎn)：上周水泥價(jià)格出現(xiàn)窄幅震蕩運(yùn)行,預(yù)計(jì)本周價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

上周水泥運(yùn)行邏輯分析

成本上漲背景下,各區(qū)域價(jià)格出現(xiàn)上漲,但重慶因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,價(jià)格下跌20元/噸。具體來(lái)看,華東區(qū)域重大項(xiàng)目正常施工,采購(gòu)量持續(xù)恢復(fù)；市場(chǎng)回暖后,攪拌站拿貨量增加,雖部分工程因資金問(wèn)題,進(jìn)度緩慢,但整體情況向好,需求小幅增加,華東多地水泥價(jià)格推漲,行情持續(xù)回暖。華南區(qū)域,廣東專項(xiàng)債下放,帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資,項(xiàng)目進(jìn)度較好；廣西資金情況尚可,多項(xiàng)目進(jìn)入正常施工階段,需求小幅回升,初次高于去年同期。廣東水泥價(jià)格三連漲,海南水泥價(jià)格通知上漲。華中區(qū)域,湖北、湖南項(xiàng)目較多,進(jìn)度尚可,水泥采購(gòu)量增加；河南加快債券資金撥付,各區(qū)域正常施工,需求回升。湖南、湖北執(zhí)行停窯,水泥價(jià)格持續(xù)上漲。西南區(qū)域,川渝基建項(xiàng)目較多,帶動(dòng)基建需求；云貴部分爛尾樓盤(pán)活,續(xù)建項(xiàng)目因資金問(wèn)題,并未進(jìn)入采購(gòu)階段,水泥需求不及去年。重慶市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,水泥價(jià)格下跌20元/噸。三北區(qū)域,河北市場(chǎng)因環(huán)保管控,攪拌站基本停工,具體復(fù)產(chǎn)時(shí)間另待通知,拿貨少,需求恢復(fù)較慢,行情持穩(wěn)過(guò)渡。

本周展望

上周水泥供需繼續(xù)回暖,水泥價(jià)格漲幅明顯。北方市場(chǎng)加快恢復(fù),需求仍有上升空間,供應(yīng)方面,目前北方水泥企業(yè)陸續(xù)開(kāi)窯,但開(kāi)窯速度相對(duì)預(yù)期較慢,部分企業(yè)延期開(kāi)窯,通過(guò)減少供應(yīng)來(lái)推漲水泥價(jià)格,南方市場(chǎng)推漲心態(tài)較濃,但目前南北價(jià)差已有,繼續(xù)上漲空間有限,行情穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。

2. 混凝土

周度觀點(diǎn)：上周混凝土價(jià)格穩(wěn)中有升,預(yù)計(jì)本周價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

上周混凝土運(yùn)行邏輯分析

發(fā)運(yùn)方面來(lái)看,七大區(qū)環(huán)比數(shù)據(jù)均小幅增加,但較去年節(jié)后第六周數(shù)據(jù),各區(qū)表現(xiàn)各異。其中,華東地區(qū),由于資金問(wèn)題影響,房地產(chǎn)情況回復(fù)并未有好轉(zhuǎn),且目前市場(chǎng)反饋,新開(kāi)項(xiàng)目較少,市場(chǎng)”僧多肉少”,導(dǎo)致整體混凝土需求同比均有不同程度下降。西南、東北兩地混凝土發(fā)運(yùn)量同比均有50%左右的減量,其中西南由于資金及盛會(huì)影響；而東北區(qū)域其實(shí)存在一定項(xiàng)目?jī)?chǔ)量,但是由于資金等問(wèn)題影響,項(xiàng)目啟動(dòng)不理想。華南區(qū)域發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加22.6%,其中,廣東省增幅最大,主要由于目前天氣條件良好,便于施工,進(jìn)度逐步加快,帶動(dòng)廣東整體混凝土市場(chǎng)需求。西北區(qū)域發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加32.21%,年同比增加129.13%。由于去年西北區(qū)域陜西等市場(chǎng)出現(xiàn)大型衛(wèi)生事件影響,整體市場(chǎng)啟動(dòng)緩慢,加之今年整體項(xiàng)目恢復(fù)信心有所增強(qiáng),因此發(fā)運(yùn)量是有較大幅增加。華北區(qū)域發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加10.67%,年同比增加2.45%。河北、山西兩省由于環(huán)保管控影響較為嚴(yán)重,目前幾乎大部分為重點(diǎn)民生工程仍在施工,因此整體需求不足,年同比減少趨勢(shì)。

本周展望

目前來(lái)看,國(guó)內(nèi)整體項(xiàng)目在逐步啟動(dòng),但是仍然有部分企業(yè)存在新開(kāi)項(xiàng)目較少的局面,主要也是受到資金問(wèn)題的困擾較大,加之近期環(huán)保管控等因素影響,市場(chǎng)仍有較大提升空間,因此預(yù)計(jì)下輪國(guó)內(nèi)混凝土發(fā)運(yùn)量會(huì)保持增勢(shì),且增幅擴(kuò)大。綜合來(lái)看,預(yù)計(jì)水泥價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。