【萬(wàn)通商務(wù)網(wǎng)】8月初的這波大跌中、有色金屬在工業(yè)品中跌幅最深、但超跌卻可能為后期上漲打開(kāi)空間 . 如果近期再現(xiàn)下跌、將是現(xiàn)貨企業(yè)采購(gòu)的良機(jī) .

    上游惜售

    目前鋅價(jià)偏低、國(guó)內(nèi)小型鋅礦生產(chǎn)企業(yè)已不愿以目前的價(jià)格出售產(chǎn)品、冶煉廠惜售心理也較強(qiáng)、開(kāi)工率降低、對(duì)市場(chǎng)減少放貨 . 鉛方面、因貴金屬價(jià)格上漲兇猛、河南鉛冶煉企業(yè)因資金問(wèn)題出貨需求不高、導(dǎo)致他們不愿低價(jià)出貨 . 我們對(duì)比了2006年至今的月度價(jià)格、發(fā)現(xiàn)鉛現(xiàn)貨價(jià)在7月和8月往往以漲勢(shì)為主 . 鉛鋅價(jià)格走勢(shì)較為一致、鋅價(jià)在7月、8月份也多以漲勢(shì)為主 .

    現(xiàn)貨升水為銅鋁提供保護(hù)傘

    鋁在前期的上漲中扮演著有色金屬領(lǐng)頭羊的角色、鋁價(jià)也是前期現(xiàn)貨升水幅度最大的 . 鋁價(jià)現(xiàn)貨堅(jiān)挺的主要原因在于、華南地區(qū)高溫造成的電力緊張直接造成電解鋁減產(chǎn)、而上期所庫(kù)存從2010年7月份的49萬(wàn)噸減少至目前的14萬(wàn)噸左右、減幅達(dá)到70％左右、可以看出電荒引發(fā)的現(xiàn)貨短缺、成為資金看好鋁價(jià)的主要原因、現(xiàn)貨鋁價(jià)也是表現(xiàn)的最為堅(jiān)挺 .

    長(zhǎng)期作為有色金屬領(lǐng)頭羊的銅價(jià)也較為堅(jiān)挺、上海期貨交易所1至3月時(shí)間價(jià)差轉(zhuǎn)為近端升水、前期進(jìn)口銅逐步打開(kāi)盈利窗口、銅進(jìn)口訂單明顯增多、另外、7月份未鍛造銅及銅材進(jìn)口量有所改善、雖然同比仍下跌10.6％、但環(huán)比上升9.5％ . 精銅凈進(jìn)口量可能達(dá)20萬(wàn)噸、加上國(guó)內(nèi)精銅產(chǎn)量18％的同比增長(zhǎng)、中國(guó)國(guó)內(nèi)的表觀消費(fèi)量在經(jīng)過(guò)了上半年的去庫(kù)存化后出現(xiàn)增長(zhǎng) .

    需求堅(jiān)挺支撐有色金屬價(jià)格

    銅、鋁、鉛、鋅四個(gè)有色金屬的消費(fèi)領(lǐng)域主要集中在房地產(chǎn)、家電、汽車等環(huán)節(jié)、根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示、房地產(chǎn)和家電等繼續(xù)拉動(dòng)有色金屬需求 . 7月單月房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資5623億元、環(huán)比下滑25.2％、同比增長(zhǎng)36.6％；1-7月累計(jì)投資額3.19萬(wàn)億元、增長(zhǎng)33.6％、反彈增幅超出預(yù)期 . 6月的空調(diào)內(nèi)銷673萬(wàn)臺(tái)、同比增長(zhǎng)了50％；空調(diào)出口總量為466臺(tái)、同比增長(zhǎng)2％、內(nèi)銷同比增長(zhǎng)依然表現(xiàn)良好 . 但汽車市場(chǎng)頗為不理想、7月是汽車產(chǎn)銷傳統(tǒng)淡季、多數(shù)企業(yè)進(jìn)行設(shè)備檢修和高溫放假、在一定程度上也影響了產(chǎn)銷總量 . 總的來(lái)說(shuō)、7月份的數(shù)據(jù)釋放出有色金屬需求較好的信號(hào)、特別是國(guó)家力挺保障房建設(shè)、將對(duì)有色金屬的價(jià)格形成支撐 .

    前期有色金屬過(guò)快下跌、對(duì)多頭殺傷過(guò)大、而歐債頑疾未有效解決也打壓市場(chǎng)人氣、特別是前期主力資金多選擇離場(chǎng)觀望、導(dǎo)致有色金屬價(jià)格難以出現(xiàn)快速反彈 . 市場(chǎng)筑底過(guò)程往往是緩慢的、不排除短期有色金屬價(jià)格再次回落的可能、但跌勢(shì)已經(jīng)放緩、下跌空間有限、如果再次出現(xiàn)下跌、將是現(xiàn)貨企業(yè)采購(gòu)的良機(jī) . 在現(xiàn)貨升水、上游惜售和需求堅(jiān)挺的支撐下、我們?nèi)钥春?月份下半月的有色金屬價(jià)格升勢(shì) . 

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