本周生豬價格環(huán)比再跌3.4%,豬肉消費繼續(xù)疲弱

　�、偕�豬價格周環(huán)比下跌3.4%。本周六,全國生豬價格13.35元/公斤,周環(huán)比下跌3.4%,豬價繼續(xù)疲弱。涌益咨詢(1.5-1.11)：全國90公斤內(nèi)生豬出欄占比5.63%,周環(huán)比下降0.37個百分點;規(guī)模場15公斤仔豬出欄價305元/頭,周環(huán)比上升0.7%,50公斤二元母豬價格1538元/頭,周環(huán)比均持平,仔豬、種豬補欄積極性持續(xù)低迷;

　�、诒局艹鰴谏�豬均重降至123.51公斤。涌益咨詢(1.5-1.11)：全國出欄生豬均重123.51公斤,周環(huán)比下降0.6%,同比下跌1.03公斤(降幅0.8%);175kg、200kg與標豬價價差分別為0.17元/斤、0.31元/斤,150kg以上生豬出欄占比7.37%,周環(huán)比下降0.52個百分點;③本周豬肉消費繼續(xù)疲弱。上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù),2024年1月12日重點屠宰企業(yè)鮮銷率90.12%,周環(huán)比下降0.19個百分點,處于近年同期低位,2020-2023年同期分別為85.1%、94.57%、90.1%、93.46%;涌益咨詢數(shù)據(jù),2024年1月11日本周毛白價差4.39元/公斤,周環(huán)比上升0.04元/公斤,處于2021年以來同期底部,2021-2023年同期分別為10.65元/公斤、5.07元/公斤、5.19元/公斤;④2023年12月18家上市豬企出欄量同比增長15%。2023年12月18家上市豬企出欄量1587萬頭,同比增長15%,2023年18家上市豬企合計出欄量15318萬頭,同比增長17%,出欄量(萬頭)從高到低依次為,牧原股份6382、溫氏股份2626、新希望1768、天邦食品712、大北農(nóng)605、傲農(nóng)生物586、正邦科技548、中糧家佳康520、唐人神371、天康生物282、華統(tǒng)股份230、京基智農(nóng)185、神農(nóng)集團152、金新農(nóng)105、立華股份86、羅牛山78、東瑞股份62、正虹科技21;出欄量同比增速從高到低依次為,華統(tǒng)股份91%、唐人神72%、天邦食品61%、羅牛山56%、溫氏股份47%、京基智農(nóng)46%、天康生物39%、大北農(nóng)37%、中糧家佳康28%、正虹科技27%、神農(nóng)集團26%、新希望21%、東瑞股份20%、傲農(nóng)生物13%、立華股份6%、牧原股份4%、金新農(nóng)-17%、正邦科技-35%。⑤生豬產(chǎn)能去化加速。i)消費旺季以來,豬價持續(xù)疲弱,12月能繁母豬去化加速,1月高去化率有望延續(xù);ii)2023年1季末、2季末,全國能繁母豬存欄量同比分別增長2.9%、0.4%,隨著養(yǎng)殖效率的持續(xù)改善,1H2024全國生豬出欄量有望實現(xiàn)同比10%左右增長,生豬價格大概率較2023年上半年更低迷;iii)生豬產(chǎn)業(yè)資金鏈非常緊張;iv)豬病演變需密切跟蹤;⑥估值已處歷史底部,繼續(xù)推薦生豬養(yǎng)殖板塊。我們推斷,本輪生豬產(chǎn)能去化將于2024年上半年結(jié)束,豬價有望迎來新一輪上漲。根據(jù)2024年生豬出欄量,溫氏頭均市值3127元、牧原3944元、巨星農(nóng)牧4650元、華統(tǒng)股份3200元、新希望2382元、天康生物2633元、中糧家佳康1473元。一、二線龍頭豬企估值多數(shù)處歷史底部,估值已先于基本面調(diào)整到位,繼續(xù)推薦生豬養(yǎng)殖板塊,重點推薦溫氏股份、牧原股份、巨星農(nóng)牧、唐人神、天康生物。

　　白羽雞產(chǎn)品周環(huán)比大漲4.8%,黃羽雞本周價格下跌為主

　�、侔子痣u產(chǎn)品價格周環(huán)比大漲4.8%至9900元/噸。2024年第1周(1.1-1.7)父母代雞苗價格39.11元/套,周環(huán)比上漲4.9%;父母代雞苗銷量114.78萬套,周環(huán)比下降20.7%。本周五,雞產(chǎn)品價格9900元/噸,周環(huán)比上漲4.8%,同比下降10%。2023年10月、11月全國祖代更新量7.6萬套、9.3萬套,前11月祖代更新量116.09萬套,同比增長34.7%,其中,進口占比34%,自繁占比66%。前11月父母代累計銷售6029.99萬套,同比增長2.5%,由于今年5月開始父母代銷量出現(xiàn)拐點,5-11月父母代銷量同比下降8.1%,由此推算2024Q2商品代價格或上行。

　�、邳S羽雞本周價格下跌為主。2023年第52周(12.25-12.31),黃羽在產(chǎn)祖代存欄141.3萬套,創(chuàng)近年同期新高;黃羽在產(chǎn)父母代存欄1277.9萬套,創(chuàng)2018年以來同期最低水平,黃羽父母代雞苗銷量111.1萬套,處于近年同期低位,但高于2022年同期水平。2024年1月12日,烏雞均價15.5元/公斤,周環(huán)比跌1.3%,同比跌13.9%;老母雞均價45.5元/公斤,周環(huán)比跌0.2%,同比跌5.6%;三黃雞均價13.7元/公斤,周環(huán)比持平,同比跌3.5%;青腳麻雞均價10.64元/公斤,周環(huán)比跌3.8%,同比跌15.3%。

　　全球玉米、大豆23/24庫消比1月預(yù)測值近年最高,小麥近年最低

　　①23/24全球玉米庫消比1月預(yù)測值環(huán)比大增。USDA1月供需報告預(yù)測：2023/24年度全球玉米庫消比23.0%,預(yù)測值月環(huán)比上升0.6個百分點,預(yù)測值較22/23年度上升0.7個百分點,處于20/21年以來最高水平。中國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場預(yù)警專家委員會1月報：2023年中國玉米總產(chǎn)量28884萬噸,同比增長4.2%,創(chuàng)歷史新高,23/24年全國玉米結(jié)余量1133萬噸,月環(huán)比提升61萬噸,結(jié)余量較22/23年增長594萬噸;②23/24全球小麥庫消比1月預(yù)測值環(huán)比持平。USDA1月供需報告預(yù)測：2023/24年度全球小麥庫消比25.8%,預(yù)測值月環(huán)比持平,預(yù)測值較22/23年下降1.1個百分點,處15/16年以來最低水平。③23/24全球大豆庫消比1月預(yù)測值環(huán)比上升0.1個百分點。USDA1月供需報告預(yù)測：23/24年全球大豆庫消比20.7%,預(yù)測值月環(huán)比上升0.1個百分點,預(yù)測值較22/23年度上升1.7個百分點,處19/20年度以來最高水平。

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